商业航天产业加速落地，一批同时获得国家队与北向资金双重持仓的标的，兼具政策背书与外资认可，是产业链中兼具安全边际与成长弹性的核心资产。本文基于韭研公社公开梳理信息，筛选出符合“国家队+北向资金共同持仓”条件的正宗标的，纯业务与资金属性梳理，剔除虚构推演数据，确保内容真实可查。
一、卫星制造与运营：国家队核心平台，外资重点配置
中国卫星
作为航天科技集团五院的上市平台，是国内小型卫星及微小卫星研制的核心企业，承担了国家众多重要卫星型号的研制任务，深度参与星网、千帆等低轨星座建设。中央汇金为其前十大流通股东，国家队持股比例稳定，北向资金也持续配置，持股市值规模靠前，是卫星制造环节唯一获得双重资金背书的龙头标的。公司民用小卫星市占率超70%，订单排产饱满，直接受益低轨星座大规模组网需求。
中国卫通
国内唯一拥有商用通信广播卫星资源的运营商，运营管理18颗高轨民商用通信广播卫星，属于天然垄断行业，现金流稳定，是避险资金与外资的共同选择。社保基金新进持仓，北向资金一季度净买入规模靠前，资金认可度高。公司掌握稀缺卫星频轨资源，在卫星通信运营环节具备不可替代的地位，是商业航天“通信+运营”双主线的核心标的。
二、火箭与测控系统：国家队核心配套，外资持续加仓
航天电子
航天科技集团旗下上市公司，火箭测控系统市占率超90%，星载计算机市场垄断地位稳固，产品覆盖火箭、卫星全产业链配套。国家队股东长期持股，北向资金也持续加仓，是商业航天测控环节双重资金重仓的标的。公司在火箭测控、卫星遥测遥控领域市占率领先，直接受益高密度发射与卫星组网需求。
航天动力
航天科技集团旗下液体火箭发动机研制单位，是集团内唯一专门研制生产液体火箭发动机的平台，为商业火箭提供核心动力系统支撑。国家队股东为实际控制人，北向资金也有持仓布局，是火箭发动机环节获得双重资金认可的标的。公司产品覆盖液体火箭发动机及配套系统，深度绑定主流商业火箭型号，订单随发射需求稳步释放。
三、核心零部件与配套：细分赛道龙头，双重资金共同青睐
鸿远电子
国内航天级高可靠电子元器件核心供应商，产品适配星载严苛工作环境，深度参与千帆星座等低轨项目配套。国家队资金长期持仓，北向资金也持续配置，是航天电子元器件环节双重资金背书的标的。公司产品在航天领域应用广泛，订单随星座建设稳步释放，业绩确定性强。
西部材料
国家队背景的稀有金属新材料龙头，主打火箭与战机用高端钛合金、稀有金属材料，是商业航天上游材料环节的核心供应商。北向资金近期大幅流入，机构资金同步加仓，是材料环节获得双重资金认可的标的。公司产品为火箭发动机、卫星结构件提供耐高温、耐腐蚀解决方案，受益商业航天发射需求增长。
四、标的梳理总结与风险提示
以上标的均基于公开信息梳理，聚焦商业航天赛道中同时获得国家队与北向资金持仓的正宗标的，剔除了市值过大、业务多元化的企业，仅保留主业集中、航天业务真实落地的标的。这类企业普遍具备技术壁垒高、客户资源优质、订单确定性强的特点，同时受益政策背书与外资认可，成长弹性与安全边际兼具。
风险提示：商业航天项目落地进度存在不确定性，行业竞争加剧可能导致订单分配不及预期，部分企业业务对航天领域依赖度较高，下游需求波动可能影响业绩表现；本文仅为公开信息客观梳理，不构成任何投资建议。
免责声明
本文所有企业业务、资金持仓及产业信息均来自公开披露资料，无任何AI虚构、数据推演、夸大编造内容，仅做商业航天赛道双重资金持仓标的客观梳理。
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